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大刀王五（陳觀泰 飾）本為北京城內豪杰經營鏢局為生俠名遠播販夫走卒、陌路好漢遇事喊一聲五爺則王五必出面維護湖北巡撫之子譚嗣同（岳華 飾）入京參議新政慕王五俠義之名有心結識是日王五相會情人金菊花（貝蒂 飾）時遭仇人攔截譚嗣同仗義助拳二人相談甚歡結為豪氣干云的異姓兄弟 　　未幾西太后廢止變法打壓新黨譚嗣同托付王五護送康梁二人出奔自己卻選擇以身殉新法王五與譚妹（李麗麗 飾）苦勸無果遂決定于行刑時劫法場救人王五召集各地武林好漢入京同時在衙門內安插奧援無奈最終被叛徒出賣成就了一段悲情英雄的江湖往事